Alternativ Trading System Sec

Alternative handelssystemer. Et alternativt handelssystem ATS er et SEC-regulert handelssted som tjener som et alternativ til handel på en offentlig utveksling. I noen ATSs også omtalt som mørke bassenger, blir kjøpere og selgere matchet anonymt uten pre-trade visning av bud og tilbud og handel er offentlig rapportert om utførelse Det er viktig å merke seg at den grunnleggende funksjonen til en meglerstyrt ATS er en elektronisk manifestasjon av en tidligere manuell handelsprosess, da handelsdisker først ville prøve å utføre handler internt før de sendte bestillingen til en offentlig utveksling Bransjerapportering anslår at det totale amerikanske mørke bassengvolumet skal være mindre enn 10 av alle amerikanske aksjemarkedstransaksjoner. Rosenblatt Securities, 2009 Det store flertallet av handler skjer fortsatt ved utveksling og ECNs. ATS er velregulerte enheter. ATS er tilknyttet registrert meglere, og dermed styres deres virksomhet av de samme regler og forskrifter som styrer meglerhandleraktiviteter g Enerally, inkludert bestemmelsene i Securities Exchange Act og SEC Regulation SHO ATS er også et markedssenter som gjør dem underlagt bestemmelsene i SEC Regulation NMS. I tillegg er ATSer også underlagt bestemmelsene i SEC Regulation ATS, et unikt sett med Regler designet spesielt for å styre driften av ATS. Goldman Sachs støtter regulering som forbedrer åpenhetsrapporteringens gjennomsiktighet for ATSs. Som et første skritt i arbeidet med å støtte forbedret offentlig informasjon om ATSs handelsaktivitet, har Goldman Sachs Execution and Clearing nylig vedtatt LP GSEC. En standardisert metode for telling av henrettede transaksjoner i ATS GSEC er en av de første deltakerne i FINRA NYSE Trade Reporting Facility TRF, et næringslivsinitiativ for ATS-forhandlere og valutamarkedsentre for å skrive ut trader på TRF og vise daglig aktivitet på hver handelssted på. Ikke-viste eller mørke ordrer og tilhørende handelsaktivitet er en del av prisoppdagingsprosessen Wh og søker best mulig utførelse av sine bestillinger, bruker markedsdeltakere handelsverktøy som skifter mellom å gi vist og ikke-viste anførselstegn, og balanserer fordelene ved å vise et tilbud for å oppnå en gjennomføring i motsetning til ikke å vise et tilbud i et forsøk på å redusere markedsvirkningen og potensielt skaffe seg pris - eller størrelsesforbedring på deres rekkefølge Alle ATS-bransjer skrives ut i sanntid til et handelsrapporteringsanlegg. Denne allment tilgjengelige tiden og salgsdata er en integrert del av prisoppdagelsen, og ATS-handel bidrar til dette på samme måte som offentlige utvekslinger gjør. ATS har ført til økt innovasjon og konkurranse Økt konkurranse mellom handelssteder har ført til en bred reduksjon av eksplisitte tradingkostnader for både institusjonelle og individuelle investorer. For eksempel utnytter detaljhandelsmegler de lavere transaksjonsgebyrene som ATS tilbyr, for å gi lave handelsavgift til deres kunder. investorer er direkte mottakere av markedskonkurranse som ATSs introd uce Institusjonelle investorer kan forbedre sin trading ytelse ved å utføre på en anonym måte som reduserer sitt fotavtrykk i en aksjes handelsaktivitet. I så fall gjør kundene til disse institusjonelle investorene for eksempel fond og pensjonskasser, hvor hovedparten av små investorer har deres penger investert er direkte mottakere av de lavere kostnadene institusjonene har. Individuelle investorer har mulighet til å samhandle med flere ATS ved å sende sine bestillinger til meglerforhandlere som vanligvis har ordninger med mange ATSs. Quick-linker. Copyright 2017 Goldman Sachs, All Rights Reserved. Alternativ handelssystem - ATS. What er et alternativt handelssystem - ATS. Et alternativt handelssystem ATS er et handelssystem som ikke er regulert som en bytte, men er et spillested for å tilpasse kjøp og salg av sine abonnenter. Alternative handelssystemer blir stadig mer populært rundt om i verden og står for mye av likviditeten som finnes i handelshandelen lasjon ATS ble introdusert av SEC i 1998 og er utformet for å beskytte investorer og løse eventuelle bekymringer som oppstår fra denne typen handelssystem. Regulering ATS krever strengere registrering og krever mer intensiv rapportering om problemer som gjennomsiktighet når systemet når mer enn 5 av handelsvolumet for en gitt sikkerhet. BREAKING DOWN Alternative Trading System - ATS. Mange alternative handelssystemer er spesielt utviklet for å matche kjøpere og selgere som handler i svært store mengder, hovedsakelig profesjonelle handelsfolk og investorer. Også institusjoner vil ofte bruke en ATS for å finne motparter for transaksjoner, i stedet for å handle store blokker av aksjer på normal utveksling, en praksis som kan skje markedsprisen i en bestemt retning, avhengig av en bestemt aksjens markedsverdi og handelsvolum. Eksempler på alternative handelssystemer inkluderer, men er ikke begrenset til, elektroniske kommunikasjonsnettverk, ECN, kryssnett og samtalemarkeder. Alternative Trading Systems ATS. Som en markedsplass, er et alternativt handelssystem ATS regulert i henhold til verdipapirloven Ontario og National Instrument 21-101 Marketplace Operation NI 21-101 National Instrument 23-101 Handelsregler og deres relaterte følgesvennspolitikker NI 21-101 definerer en markedsplass som et anlegg som samler kjøpere og selgere av verdipapirer. Samler ordrene for verdipapirer fra flere kjøpere og selgere og. us etablerte ikke-skjønnsmessige metoder som ordrene samhandler med hverandre. ATS gir automatiserte handelssystemer som bringer sammen bestillinger fra kjøpere og selgere I motsetning til en utveksling, krever en ATS ikke en utsteder å inngå en avtale om å ha sine verdipapirer handlet på markedet. Produsere, direkte eller gjennom en eller flere abonnenter, en garanti for en tosidig markedet for sikkerhet på en kontinuerlig eller rimelig kontinuerlig basis. sett krav til oppførsel av abonnenter, annet enn oppførsel med hensyn til handel av disse abonnenter på markedet og andres abonnenter annet enn ved utelukkelse fra deltakelse i markedet. Review Process. ATSs etablering og drift styres av regelverket som er fastsatt i National Instrument 21-101 Marketplace Operation NI 21 -101 og nasjonalt instrument 23-101 Handelsregler NI 23-101 kollektivt Marketplace-regler Ytterligere veiledning angående regelverket som er skissert i NI 21-101 og NI 23-101, finnes i deres tilknyttede Companion Policy. For å drive videre, ATS må først. ATS må også sende skjema 21-101F2 til NI 21-101 med OSC minst 30 dager før det foreslås å starte forretninger, og sette inn en beskrivelse av klasser av abonnenter. En liste over typer verdipapirer ATS forventer å trade. a beskrivelse av sin markedsstruktur. er fastslå dokumenter og firmaets vedlegg. Navnene på alle som er involvert i driften av ATS. the måte å operere, prosedyrer, tilgang til, avgifter, og en beskrivelse av sikkerhetstiltak og opplæring som skal tilveiebringes ved ATS og. a-prosedyren for gjennomgang av systemkapasitet, sikkerhet og beredskapsplanlegging. Innledningskrav. Når registrert av OSC og medlem av en SRO, må en ATS gjennomføre seg i samsvar med krav som er angitt i ATS-reglene og vilkår og betingelser som er fastsatt av OSC Disse kravene inkluderer. Filing Form 21-101F3 kvartalsrapport av Alternative Trading System Activities innen 30 dager etter hvert kalender kvartal. Rapportering og avregning av alle handler gjennom et anerkjent clearingbureau. Vidgjøre nøyaktig og rettidig informasjon til en informasjonsprosessor eller en informasjonsleverandør. legge til noen vesentlige endringer i informasjonen gitt i skjema 21-101F2 og. holde forhandlerregistrering og oppfylle eventuelle krav knyttet til registreringen. ATS må også oppfylle eventuelle krav som gjelder til en ATS under reglene og kravene i SRO som det er medlem av. OSC fører tilsyn med komp lansering av en ATS med gjeldende Ontario Securities Law Som en del av sin overvåking, OSC vurderinger krever innlevering, for eksempel endringer i informasjon arkivert i skjema 21-101F2.OSC Personal Notice 21-703 Åpenhet i drift av børs og alternative trading systemer gir også for publisering av ATSs av meldinger som beskriver driften av ATS før den begynner å fungere, samt meldinger om foreslåtte endringer i enkelte aspekter av deres drift. ATS-meldinger publisert under OSC-personopplysninger 21-703 finnes her. i Ontario. Securities Lending ATSs. EquiLend Canada Corp. For mer informasjon. Nasjonalt Instrument 21-101 - Markedsplass Operasjon. Nasjonalt Instrument 23-101 - Handelsregler. OSC Personal Notice 21-703 - Åpenhet i driften av børs og alternativ handel systemer.